Внимание! zachteno.ru не продает дипломы, аттестаты об образовании и иные документы об образовании. Все услуги на сайте предоставляются исключительно в рамках законодательства РФ.
Библиотека готовых материалов

Рынок ценных бумаг


Тема работы:Рынок ценных бумаг (Контрольная, от 7 октября 2009 года)
Предметная область:«Другие работы по: 5курс рынок ценных бумаг
Краткое содержание:


Введение……………………………………………………………………….3
1. Производные ценные бумаги, их виды…………………………………...4
2. Характеристика опционов и фьючерсов………………………………….8
3. Международные ценные бумаги…………………………………………17
Заключение…………………………………………………………………...22
Список литературы…………………………………………………………..23
Задача…………………………………………………………………………24

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов является использование ценных бумаг.
Ценные бумаги - неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средст-вом кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве на-личные деньги.
Ранее в условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг ис-пользовались в имущественных отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В на-стоящее время переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего много-образия ценных бумаг. Российский рынок ценных бумаг в настоящее время представляет собой бурно развивающуюся сферу финансового рынка страны.
Характерной чертой последнего десятилетия стал значительный рост объемов международных инвестиций, стимулированный усилившейся глобали-зацией экономики и либерализацией финансовых рынков. С одной стороны, перспективы получения прибыли и диверсификации активов за счет вложения средств в иностранные ценные бумаги, в том числе, в акции иностранных ком-паний, привлекли пристальное внимание институциональных и частных инве-сторов. С другой стороны, стремление к расширению присутствия на мировом рынке и поиск новых источников капитала привели к активному проникнове-нию компаний на зарубежные биржи. А рынок производных финансовых инст-рументов явля¬ется одним из наиболее динамично развивающихся сегментов финансового рынка в мире.

1. Производные ценные бумаги, их виды.

Ценные бумаги можно разделить на два класса: основные и производные или деривативы. Термин «дериватив» происходит от английского слова derivative — «производная». К последнему классу относятся такие ценные бу-маги, в основе которых лежат основные ценные бумаги и другие активы, а цены на них зависят от изменения цен на базисные активы. По сравнению с основ-ными ценными бумагами производные ценные бумаги являются более гибкими инструментами.
Производным финансовым инструментом считается финансовый инстру-мент:
• истинная стоимость которого изменяется в ответ на изменение опреде-ленной процентной ставки, стоимости ценной бумаги, цены торгуемого на бирже товара, курса валюты, ценового или процентного индекса, кредитного рейтинга или кредитного индекса и прочих подобных показателей;
• приобретение которого не требует первоначально никаких инвестиций или требует значительно более низких — по сравнению с прочими инструмен-тами, которые имеют подобную доходность и подобную реакцию на изменение рыночных условий;
• который будет реализован в будущем.
Мировой рынок производных инструментов — это неотъемлемая часть глобального финансового рынка, который стал развиваться особенно быстрыми темпами с начала 70-х годов XX в. — после либерализации мировой финансо-вой системы и перехода к плавающим валютным курсам.
В настоящее время производные инструменты используются широким кругом участников рынка, а именно:
• индивидуальными инвесторами, для которых инструменты рынка дери-вативов, в частности опционы, привлекательны из-за малого объема требуемых инвестиций;
• институциональными инвесторами для хеджирования портфелей и аль-тернативных денежному рынку вложений капитала;
• государственными финансовыми учреждениями и частными предпри-ятиями с целью хеджирования вложений;
• банками и другими финансовыми посредниками, а также частными предприятиями для стратегического риск-менеджмента и спекуляций;
• инвестиционными фондами для увеличения эффективности вложений;
• хедж-фондами для увеличения дохода путем использования инструмен-тов с большим «плечом» и высоким потенциальным доходом;
• трейдерами по ценным бумагам для получения дополнительной инфор-мации о рынках базовых активов.
Основа для существования производных инструментов — будущая неоп-ределенность.
Ранее деривативами признавались только фьючерсы и опционы. Что ка-сается расширенного толкования, то глоссарий «The JPMorgan/Risk Magazine: Guide to Risk Management» определяет дериватив как инструмент, цена которо-го меняется в зависимости от изменения базового актива.
В 90-е годы ХХ века финансовые рынки переживали небывалый взлет и появились новые формы деривативов: например кредитные деривативы, а так-же контракты на разницу (contracts for differences — CFD), к которым относится расчетный (или индексный) форвард, попортивший столько крови российской финансовой системе после кризиса 1998 года.
Прежде всего, следует отметить, что на сегодняшний день, как ни стран-но, отсутствует четкое определение понятия производных инструментов (derivatives). Так какой же инструмент называют производным?
Вообще-то, он называется производным, если стоимость его зависит от цены некоего базисного актива (товара, валюты, акции, облигации), процент-ной ставки, фондового индекса, температуры или другого количественного по-казателя, который, обобщая, называют базисом (underlying).
Производные инструменты не могут существовать при отсутствии базиса. Более того, если по каким-либо причинам базисный актив перестает существо-вать, то это автоматически делает невозможным и обращение производного ин-струмента, фиксирующего права и обязанности сторон в связи с базисом. Ха-рактер этих прав и обязанностей для разных инструментов может отличаться.
Обращаются производные инструменты на биржевом и внебиржевом рынках.
Ошибкой является замена термина «производные инструменты» терми-ном «производные ценные бумаги». Это не одно и то же. Большинство произ-водных финансовых инструментов, в соответствии с законодательными актами многих стран, не являются ценными бумагами.
Можно выделить такие основные виды производных инструментов:
• форварды (forwards);
• фьючерсы (futures);
• опционы (options);
• варранты (warrants);
• конвертируемые облигации (convertible bonds);
• депозитарные расписки (depositary receipts);
• свопы (swaps);
• соглашения о будущей процентной ставке (future rate agreements);
• кредитные производные (credit derivatives);
• структурированные продукты (structured products) и др.
Дадим краткую характеристику некоторых упомянутых видов производ-ных.
Так, варрант — это производный инструмент, дающий право его держа-телю на покупку ценных бумаг, выпускаемых эмитентом по установленной це-не («цене подписки»), в определенные сроки до даты экспирации (expiration date) или в эту дату.
Базовыми активами варранта могут быть акции и облигации. При этом эмитентом варрантов является эмитент базовых ценных бумаг. Варранты вы-пускаются эмитентом при условии достаточности размещенного к выпуску ка-питала для обеспечения будущей эмиссии базовых ценных бумаг. В этом за-ключается основное отличие варрантов от опционов.
Термином «депозитарная расписка» (DR) сегодня называют целую груп-пу производных финансовых инструментов: ADR, GDR, EDR и IDR. Примером глобальных депозитарных расписок являются британские “American Master Global Depositary Receipt” и “European Master Global Depositary Receipt”. «Про-изводные» означает, что расписки не являются чем-то самостоятельным. С их помощью сегодня происходит торговля акциями зарубежных компаний на крупнейших фондовых рынках мира.
Депозитарные расписки были созданы в 1927 г. в США. Их появление было спровоцировано ограничениями на вложение средств американских инве-сторов в акции английских корпораций. Согласно американскому законода-тельству, ценные бумаги неамериканских эмитентов должны пройти сложную процедуру регистрации, чтобы ими можно было торговать на фондовых рынках США. И тогда лучшие финансовые умы нашли выход из положения, придумав депозитарные расписки банков США. Или просто «американские депозитарные расписки» (ADR).
Слово «депозитарная» появилось в связи с технологией выпуска этих бу-маг. В общих чертах, крупный банк (называемый депозитарием) берет некото-рое количество акций или долговых бумаг (облигаций, векселей) иностранного эмитента, кладет их в хранилище (депонирует) в одном из местных банков в стране выпуска бумаг, а затем выпускает от своего имени расписки. Они свиде-тельствуют о том, что в стране нахождения эмитента действительно хранятся определенные ценные бумаги.
Крупнейшим в мире посредником по выпуску депозитарных расписок яв-ляется американский Bank of New York.

Объём работы:24 страницы
Цена:200 рублей
 Замечания:

Скачать

Следующие работы: Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг. Брокерская и дилерская деятельность. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг Регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации Рынок ценных бумаг как дополнительный источник финансирования экономики Рынок ценных бумаг в России

Контакты

без выходных

ЗАКАЗАТЬ РАБОТУзаказать работу

Skype: Позвонить оператору

Icq: 483-723-657

Москва

Тел: +7 (495) 518-79-75
+7 (919) 728-95-59

м. Проспект Мира, с/к Олимпийский,
подъезд 9А,7 этаж, офис 3/14

» схема проезда

Воронеж

Тел: +7 (4732) 39-84-51
+7 (951) 874-73-73

здание Работница офис 7, вход от ВИВТа, 1 этаж

» схема проезда

Брянск

Тел: +7 (4832) 64-73-74
+7 (920) 853-99-99

ул.Дуки 62 А, гос.Турист офис 1, цокольный этаж, вход со двора

» схема проезда

Тула

Тел: +7 (953) 961-11-33

проспект Ленина 26, 3 этаж, офис 38

» схема проезда

Тверь

Тел: +7 (904) 004-85-55

г. Тверь, ул. Советская, 52, офис 7 (3 этаж)

» схема проезда

Статьи

Способы оплаты:

  • visa
  • iBank
  • qiwi
  • contact
  • MTC банк
  • migom
  • yandex
  • webMoney
  • Сбербанк